氫能產(chǎn)業(yè)鏈，涵蓋了氫氣制—儲(chǔ)—運(yùn)/輸—用這四個(gè)主要關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

 

在制氫環(huán)節(jié)，以當(dāng)前條件，綠氫的制造成本跟天然氣平價(jià)已經(jīng)越來越近，今年4月中石化宣布開發(fā)出一種低成本、高效率的制氫技術(shù)。如此看來，綠氫制造成本的制約已經(jīng)得到有效解決。

 

在儲(chǔ)存、運(yùn)輸環(huán)節(jié)，相對低成本、安全便捷的氫氨融合路徑，或成為低溫高壓液氫罐運(yùn)輸和管道運(yùn)輸方式之外的另一種具備現(xiàn)實(shí)意義的氫氣儲(chǔ)運(yùn)替代方案。儲(chǔ)運(yùn)環(huán)節(jié)，已被解鎖。

 

唯獨(dú)在消納使用端，大規(guī)模的、穩(wěn)定的氫能使用場景，或者能夠足夠容納、使用氫能的產(chǎn)業(yè)，尚未被找到。

 

這一判斷的正確性，僅限在今晚。

 

在今晚之后，歷史或?qū)⒈桓膶懀毡疽恢睉驯У?ldquo;氫能社會(huì)”之夢想，如今，竟有機(jī)會(huì)在中國落地生根。

 

中國的氫能大時(shí)代，真的要來了！

 

1

 

7月11日晚間，下定決心切入氫能產(chǎn)業(yè)的輝豐股份，再發(fā)出了一份重磅公告。

 

 

宣布了全資子公司江蘇輝豐石化有限公司與寶武集團(tuán)一級(jí)子公司寶武清潔能源有限公司（以下簡稱“寶武清能”），于今日簽訂《氨氫能源領(lǐng)域合作框架協(xié)議》。

 

根據(jù)協(xié)議內(nèi)容，雙方將對方作為重要合作伙伴和業(yè)務(wù)發(fā)展的重點(diǎn)支持對象，在依法依規(guī)的前 提下，就氨氫能源領(lǐng)域相關(guān)項(xiàng)目開展合作。具體來說，包括（但不限于）向?qū)毼淝迥芴峁┮喊惫?yīng)服務(wù)和資源保障；輝豐利用自身石化供應(yīng)鏈倉儲(chǔ)輻射優(yōu)勢，為寶武清能提供氨氫儲(chǔ)運(yùn)服務(wù)；按照約定，輝豐在寶武清能指定場所提供氨轉(zhuǎn)氫的業(yè)務(wù)合作；氨氫零碳產(chǎn)品示范及推廣應(yīng)用等業(yè)務(wù)合作以及互相參股投資等，也可共同與第三方企業(yè)合作。

 

這個(gè)第三方，可推測出為產(chǎn)業(yè)鏈上下游的關(guān)鍵環(huán)節(jié)的合作方，比如前日輝豐公告與此達(dá)成戰(zhàn)略合作的中能建。

 

7月10日晚間公司公告，同樣是其全資子公司輝豐石化，其與中能建氫能源有限公司簽訂了《氫氨醇綠色能源項(xiàng)目合作協(xié)議》，就液氨和甲醇產(chǎn)品的儲(chǔ)運(yùn)銷項(xiàng)目進(jìn)行戰(zhàn)略合作。

 

連續(xù)兩日公布的重磅合作可謂意義空前，因?yàn)閺臍錃庵迫　?chǔ)運(yùn)到落地應(yīng)用，這是氫能領(lǐng)域首次展示出一條完整的，貫通上下游的產(chǎn)業(yè)邏輯。

 

氫能產(chǎn)業(yè)鏈可以分為上游制氫、中游儲(chǔ)氫運(yùn)氫加氫和下游應(yīng)用三個(gè)環(huán)節(jié)。以輝豐股份、中能建氫、中國寶武集團(tuán)形成的“鐵三角”合作關(guān)系——三塊拼圖促成了氫氣“制儲(chǔ)運(yùn)用”齊備的產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)。

 

中能建負(fù)責(zé)從綠氫到綠氨的產(chǎn)品生產(chǎn)和轉(zhuǎn)換，由輝豐股份提供綠氨儲(chǔ)存、運(yùn)輸、銷售，在應(yīng)用端，中國寶武集團(tuán)將液氨再轉(zhuǎn)換成產(chǎn)成品氫氣，最終用于冶煉鋼鐵。

 

 

氫能大規(guī)模應(yīng)用的關(guān)鍵突破點(diǎn)是降本，降低綠氫的制備儲(chǔ)運(yùn)成本只是其一，更難以突破的是找到可復(fù)制的應(yīng)用場景，實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)。

 

如果沒有找到正確的應(yīng)用場景，生產(chǎn)再多的綠氫也無法用大規(guī)模推廣來攤平成本，日本在氫能上的錯(cuò)棋就是一次鮮明的教訓(xùn)。

 

霓虹國的氫能戰(zhàn)略是將氫氣大量推向乘用車和建筑物，政府用于氫能項(xiàng)目的4600億日元，其中約70%被用于燃料電池乘用車、加氫基礎(chǔ)設(shè)施和住宅燃料電池等方面。

 

錢鋪得再多，然而日本民眾并不買賬，豐田主推的Mirai氫能源車很難稱得上是最佳應(yīng)用工具，銷量一直表現(xiàn)平平。并且建造加氫站的成本過于昂貴，只能依靠財(cái)政補(bǔ)貼強(qiáng)行拉低成本，但脆弱的供應(yīng)鏈依舊讓綜合用氫成本居高不下。

 

同一時(shí)期，能量利用效率更高的電動(dòng)車正如一團(tuán)星火在中國點(diǎn)燃，鋰電池成本反而隨著電動(dòng)車銷量躍遷繼而節(jié)節(jié)下降。享受低成本技術(shù)溢價(jià)的寧德時(shí)代，一度成了車企爭相合作的對象。

 

氫能推廣的邏輯和鋰電池是一樣的，難以跑通的商業(yè)邏輯，歸根結(jié)底在于選擇了錯(cuò)誤的應(yīng)用場景，縱使是世界數(shù)一數(shù)二的日本汽車工業(yè)，也無力挽救一個(gè)錯(cuò)誤的選擇。

 

作為世界產(chǎn)氫大國，中國更加需要綠色氫能，將氫能視為能源轉(zhuǎn)型的重要戰(zhàn)略選擇。去年國家能源局引發(fā)《氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展中長期規(guī)劃（2021-2035年）》就提出，到2035年，形成氫能產(chǎn)業(yè)體系，構(gòu)建涵蓋交通、儲(chǔ)能、工業(yè)等領(lǐng)域的多元?dú)淠軕?yīng)用生態(tài)。

 

但要實(shí)現(xiàn)綠氫平價(jià)，除了乘用車以外，哪種應(yīng)用場景更適合規(guī)模化推廣？透過輝豐和中國寶武集團(tuán)的合作，其實(shí)已經(jīng)為我們指明了方向—工業(yè)領(lǐng)域。

 

目前國內(nèi)氫能大部分應(yīng)用于工業(yè)領(lǐng)域，包括合成氨、合成甲醇及石油化工。隨著長期碳中和目標(biāo)的提出，氫氣的能源屬性將逐漸顯現(xiàn)，應(yīng)用領(lǐng)域逐步拓展至電力、交通、建筑等場景。

 

根據(jù)中國氫能聯(lián)盟預(yù)測，2020年中國氫氣總需求量僅3342萬噸，而到了2060年，總需求量將高達(dá)13030萬噸。細(xì)分領(lǐng)域里，工業(yè)領(lǐng)域用氫依舊占全國氫能源應(yīng)用領(lǐng)域的主導(dǎo)地位，約為7794萬噸，與份額其次的交通領(lǐng)域相比，還多了接近一倍。

 

 

2

 

2060年，“碳中和”的長期目標(biāo)也將于同一年實(shí)現(xiàn)，以氫代碳是當(dāng)前低碳發(fā)展、能源變革的主要方向，也是工業(yè)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)低碳轉(zhuǎn)型的重要途徑。

 

從總量上看，我國目前是全球碳排放第一大國，2020年，我國能源消費(fèi)總量為49.8億噸標(biāo)準(zhǔn)煤，能源相關(guān)的二氧化碳排放量約99億噸，占全球比例為30.7%，工業(yè)制造業(yè)碳排放占比29%，單單鋼鐵領(lǐng)域所輸出的碳排放量已經(jīng)高達(dá)14%。

 

 

近幾年受能耗“雙控”、限煤等政策影響，鋼企成本結(jié)構(gòu)里，能源占比明顯上升。

 

未來“雙碳”背景下，疊加碳稅影響，能源成本比重將更加突出。成本壓力如同肩上的大山，鋼鐵企業(yè)也在積極探索“氫冶金”工藝以應(yīng)對“雙碳”政策的挑戰(zhàn)。

 

此次的合作方中國寶武集團(tuán)，一直以來就是鋼鐵低碳轉(zhuǎn)型的先行者。

 

早在2016年中國寶武就啟動(dòng)了綠色低碳冶金技術(shù)創(chuàng)新工程，去年中國寶武拿出了富氫碳循環(huán)氧氣高爐技術(shù)方案，并計(jì)劃于今年大規(guī)模實(shí)施。

 

按照中國寶武集團(tuán)“雙碳”方案，2035年減碳30%需要的綠電約3200億kWh/年，折算成氫能約10萬噸/年；2050年碳中和需綠電近10000億kWh/年，折算成氫能約1200萬噸/年。

 

市場空間有多大？從遠(yuǎn)期來看，到2050年，假設(shè)未來氫氣價(jià)格降至1萬元/噸，僅中國寶武集團(tuán)的用氫空間高達(dá)1200億，以中國寶武集團(tuán)未來20%-30%的市占率倒推，對應(yīng)的是4000-6000億的煉鋼鐵用氫氣需求！

 

未來綠色能源將成為確保下游產(chǎn)業(yè)鏈安全和市場競爭力的重要因素，而鋼鐵行業(yè)只是其中一個(gè)應(yīng)用場景。

 

通過綠氫帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈低碳轉(zhuǎn)型，一個(gè)成功案例形成的示范效應(yīng)，就有機(jī)會(huì)在其他工業(yè)制造業(yè)領(lǐng)域迅速鋪開。

 

作為能源和鋼鐵領(lǐng)域的兩大央國企巨頭，中能建和中國寶武的雙雙入局，憑借各自領(lǐng)域的規(guī)模、資金優(yōu)勢，引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效應(yīng)，為開創(chuàng)氫能領(lǐng)域首條完整齊備、盈利模式明確的產(chǎn)業(yè)鏈條起到軸心骨的作用。

 

中能建在綠氨醇生產(chǎn)布局廣、產(chǎn)能大，先發(fā)優(yōu)勢重組，構(gòu)建較高的競爭壁壘。據(jù)公告資料，中國能建氫能公司自2022年起陸續(xù)開發(fā)投資吉林松原、甘肅蘭州、酒泉、內(nèi)蒙古等多地可再生能源氫氨醇一體化綠色能源項(xiàng)目，總投資額高達(dá)800億元。

 

對于中國寶武，份額領(lǐng)先的鋼鐵產(chǎn)能便是其發(fā)展綠色能源的先天優(yōu)勢，去年中國寶武成為我國鋼鐵行業(yè)首個(gè)營收突破萬億的企業(yè)，粗鋼產(chǎn)量連續(xù)蟬聯(lián)世界第一。

 

通過近幾年的產(chǎn)業(yè)培育，公司已初步形成了風(fēng)光電力、氫能、天然氣、儲(chǔ)能、增量配電網(wǎng)等產(chǎn)業(yè)體系。立足遠(yuǎn)期目標(biāo)，十四五期間，中國寶武集團(tuán)將鎖定綠能資源50GW、建設(shè)不少于8GW，2025年鎖定資源600GW、建設(shè)不少于70GW。

 

輝豐的首度亮相，就能夠和在氫能產(chǎn)業(yè)布局深廣的實(shí)力強(qiáng)大的兩大央國企達(dá)成戰(zhàn)略合作，實(shí)屬令人意外。

 

這還要回到三方合作中最為核心的氫氨融合技術(shù)上探討，是這項(xiàng)技術(shù)路徑支撐了整個(gè)鏈條的成本經(jīng)濟(jì)性，于其他方式有顯著優(yōu)勢。

 

當(dāng)前綠氫生產(chǎn)成本約20元/人民幣，算上儲(chǔ)運(yùn)成本，氫氣終端價(jià)格依舊高達(dá)80-90元/公斤。然而，高壓氣態(tài)儲(chǔ)氫尚未達(dá)到經(jīng)濟(jì)性推廣的要求，液氫技術(shù)還未成熟，處于示范階段，而項(xiàng)管道運(yùn)輸方式的投資建設(shè)周期較長，資金投入要求巨大，難以快速復(fù)制和規(guī)模化。

 

產(chǎn)業(yè)開端永遠(yuǎn)不乏大膽創(chuàng)新的實(shí)踐思路，輝豐和中能建的合作就提供了另一條可行度的解決方案—氫氨融合。以液氨作為氫能載體進(jìn)行儲(chǔ)存和運(yùn)輸，相同體積下載重能力大于液氫，其儲(chǔ)存運(yùn)輸?shù)某杀竞桶踩赃h(yuǎn)優(yōu)于純氫，與天然氣制氫成本相近。

 

通過前后兩項(xiàng)合作，或可清晰看出，在未來分工合作中，輝豐將承接中能建在吉林松原、甘肅蘭州、酒泉、山東青島及內(nèi)蒙古、四川、河北、新疆等地產(chǎn)出的液氨、甲醇產(chǎn)品的儲(chǔ)運(yùn)業(yè)務(wù)需求，同時(shí)將液氨銷售給中國寶武集團(tuán)，并在寶武旗下鋼廠現(xiàn)場提供氨轉(zhuǎn)氫業(yè)務(wù)，提供氫能予以寶武煉鋼，從而形成完整明晰的氫能產(chǎn)業(yè)鏈條。

 

雖然貴為“終極能源”，但氫能賽道起步早，落地難。

 

國內(nèi)從1949年便開始了氫能研究，中國新能源發(fā)展堅(jiān)持了無數(shù)個(gè)周期，去年可再生能源裝機(jī)量首度超越了煤電裝機(jī)總量，未來還會(huì)實(shí)現(xiàn)發(fā)電量的超越。

 

高效的電能利用要以氫能作為載體實(shí)現(xiàn)，而氫能降本則必須寄托于耗能大戶的傳統(tǒng)工業(yè)來推廣，這也是個(gè)鐵三角關(guān)系，亟需具有話語權(quán)的大型央國企來凝聚產(chǎn)業(yè)。

 

兩位“大哥”也曾是傳統(tǒng)能源發(fā)展的絕對主導(dǎo)者和受益者，現(xiàn)如今作為新舊能源變革的深度參與方加入氫能建設(shè)，可之所以選擇了市值不過五十億的輝豐，看重的便是其在液氨儲(chǔ)存、運(yùn)輸?shù)馁Y源獨(dú)占優(yōu)勢。

 

輝豐的氨儲(chǔ)能力將近30萬噸，與國內(nèi)已建成的同類項(xiàng)目比較，輝豐約占據(jù)了半壁江山。并且國內(nèi)新增危化項(xiàng)目審批嚴(yán)苛，短時(shí)間難以擴(kuò)張，這使得大型央央國企想要建立先發(fā)優(yōu)勢，就得帶上輝豐。

 

去年年報(bào)里，公司油品、化學(xué)、倉儲(chǔ)及貿(mào)易業(yè)務(wù)的收入占比達(dá)到了42.98%，公司有能力將主營業(yè)務(wù)與氫能產(chǎn)業(yè)鏈逐漸掛鉤，快速締造第二成長曲線。

 

比如在核心的儲(chǔ)運(yùn)側(cè)，輝豐股份居中扮演了不可或缺的一環(huán)，未來將以液氨儲(chǔ)運(yùn)銷為支點(diǎn)，積極打通綠氨新能源產(chǎn)業(yè)鏈上下游。

 

在最新公告可以看到，根據(jù)與寶武清能的合作框架協(xié)議，輝豐股份還有機(jī)會(huì)參與到鋼廠現(xiàn)場的氨轉(zhuǎn)氫的業(yè)務(wù)合作，以及在氨氫零碳產(chǎn)品示范及推廣應(yīng)用等業(yè)務(wù)合作等下游應(yīng)用場景和實(shí)現(xiàn)商業(yè)化中去，從而獲取更多收益。

 

憑借在氫能賽道的卡位優(yōu)勢，輝豐成為了那個(gè)幸運(yùn)的“寵兒”。

 

隨著輝豐與兩家大型央國企在氫能領(lǐng)域合作全面深化，圍繞氫能產(chǎn)業(yè)化的兩大桎梏終于有望得到解決，加快推動(dòng)氫能平價(jià)時(shí)代到來。

 

3

毫無疑問，今年是氫能產(chǎn)業(yè)爆發(fā)的“元年”。

 

從電解槽設(shè)備招標(biāo)快速堆量，到首條“西氫東輸”管道項(xiàng)目啟動(dòng)，再到國內(nèi)首個(gè)萬噸級(jí)別光伏制氫項(xiàng)目投產(chǎn)，已經(jīng)有多家央國企布局，給予產(chǎn)業(yè)鏈全方位的支持，龍頭公司起到的示范效應(yīng)，帶動(dòng)了氫能商業(yè)化迅猛推進(jìn)。

 

而對于資本市場，每次制約氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展關(guān)鍵的桎梏一旦被解開，具有賣鏟人屬性的裝備企業(yè)如京城股份、升輝科技，其價(jià)值往往迅速被重新認(rèn)知，迎來一段上漲行情。

 

這次或許“完全不一樣”。

 

三方合作將打開新產(chǎn)業(yè)鏈估值的想象空間，“鐵三角”互相依存的關(guān)系鑄造了兼顧成本安全，可復(fù)制性強(qiáng)的商業(yè)模式，在綠氫制用的技術(shù)路線中，再疊加有著明確的工業(yè)應(yīng)用場景。

 

導(dǎo)入順利的話，隨著落地場景深化到逐漸橫向擴(kuò)散，未來氫氨融合技術(shù)路線將從鋼鐵領(lǐng)域走向石油化工、電力、建筑、交通等領(lǐng)域。

 

相對于產(chǎn)業(yè)化初始階段，產(chǎn)業(yè)鏈參與方在遠(yuǎn)期能夠賺到的利潤回報(bào)都是足夠驚人的，屆時(shí)產(chǎn)業(yè)鏈上市公司都將迎來新一輪價(jià)值重估。